★ 어제 흐름의 정체 — 기대와 충격의 충돌
⚡ CPI 3.8% — 2023년 이후 최고 · 이란 전쟁 물가 본격 반영
CPI 전년대비 3.8% (예상 3.7% 상회)
근원 CPI도 예상 상회 — 서비스·주거비·항공료 동반 상승
연내 금리 인하 기대 사실상 소멸
휘발유·식료품·주거비·항공료 4중 동반 상승 = 이란 전쟁 충격 전방위 전이 확인
연방기금금리 선물시장: 올해 추가 인하 가능성 거의 미반영
BofA "2026년 연내 인하 없을 수도" → 현실화 가능성 상승
KRX: 갭업 225,760(CPI 전 기대) → 13:17 급락 → 222,710 저점 → 223,470 마감
📊 어제(5/12) 1분봉 해석
기대→충격→흡수 3단 구조
12:11 갭업 출발 — CPI 전날 저점(219,550) 대비 +5,000원 급등 반영
13:17 전후 고점 224,600 — 장중 CPI 기대 최대치
13:17→14:01 수직 급락 — CPI 3.8% 충격 반영 (거래량 폭발)
14:01 저점 222,710 — 낙폭 -1,890원
14:01→15:30 222,710→223,470 부분 회복 마감 — 파킹통장 저가 매수
틱봉: 15:08~15:20 223,380→223,490 수렴 → 방향 미결 상태
01 오늘의 시사점
💡 버티는 이유
CPI 3.8% 충격에도 223,000 사수 — 파킹통장 저가 매수 작동
이란 협상 불확실성 지속 = 파킹 수요 유지. 222,710 저점에서 반등 — 완전 붕괴 아님. 오늘 PPI 약세 확인 시 CPI 충격 일부 상쇄 가능. 원달러 1,450대 유지 = KRX 하방 환율 지지.
⚠ 압박 요인
CPI 3.8% + PPI 강세 = 인플레 고착화 확인 → 금 구조적 역풍
고금리 장기화 = 무이자 금의 기회비용 상승. 연내 인하 소멸 시 달러 강세 구조 고착. PPI도 강세 나오면 이중 충격 → 220,000 하방 테스트 가능. 이란 MOU 여전히 교착.
02 자본 좌표판
★ 오늘 밤 PPI — CPI 이후 2차 충격 or 완화
🟡 미국 4월 PPI · 5/13 수요일 21:30 KST
PPI는 CPI의 선행지표 — 생산자 단계 가격이 소비자로 전이되기까지 1~2개월 선행
3월 PPI: 전년대비 3.1% (이란 전쟁 유가 충격 반영 시작)
4월 예상: 에너지·원자재 추가 전이 여부 확인
CPI 3.8% 이후 PPI까지 강세면 인플레 고착화 공식 확인
A — PPI 약세 (전월 하회)
에너지 충격 생산자 단계서 완화 신호 → 달러↓ → CPI 충격 부분 상쇄 → 금 224,000+ 회복 가능
B — PPI 강세 (예상 상회)
CPI + PPI 이중 인플레 확인 → 달러↑ → 연내 인하 완전 소멸 → 금 220,000↓ 재시험
🔭 관찰자 시선
관찰 노트
CPI 3.8%가 나왔는데 금이 222,710에서 멈추고 반등했다는 게 흥미롭다.
원래 고금리 = 금 하락 공식인데, 지금은 그게 온전히 작동하지 않는다. 이유는 아까 말한 파킹통장 구조 — 이란 전쟁이 끝나지 않는 한, 불확실성 수요가 금리 역풍을 상쇄하고 있다.
역설적으로 CPI 3.8%는 이란 전쟁이 얼마나 깊이 경제에 박혔는지를 보여주는 숫자다. 이 전쟁이 길어질수록 금의 파킹 수요도 길어진다. 협상 타결이 오히려 금에는 가장 나쁜 소식이 된다는 구조가 여기서도 확인된다.
12 📊 실계좌 추적
🕐 금현물 · 2026.05.13 장 전 (06:11)
회복 진행도 — 저점(207,980) → 현재(223,470) → 목표(256,764)
207,980 저점▲ 31.8%256,764 목표
CPI 충격 속에서도 31.8% 유지 — 파킹 수요가 하방을 막고 있다.
총 평가액 6,480,630원 (29g × 223,470원). 총 손익 -965,540원.
오늘 밤 PPI 결과 + 이란 협상 동향이 이번 주 마지막 방향타.
WGC: 1분기 금 수요 1,230.9t 역대 최고 — 구조적 하방 견고.
